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La zone euro est plus solide et solidaire que ses contempteurs le laissent entendre. Les vents mauvais qui s'étaient levés sur l'Acropole à la suite de la crise de Dubaï, se sont calmés en 48 heures. Jean-Claude Trichet s'est déclaré ce jeudi «confiant» dans le fait que le gouvernement grec saurait prendre «les décisions appropriées».

Et la Grèce, c’est un peu une autre dimension que Dubaï.

Non pas que les problèmes des scheiks soient quantité négligeable : ils sont, en partie au moins, responsables d’une catastrophe en puissance. Si Dubaï tombait complètement, la panique reviendrait s’installer sur les places boursières mondiales.

Si la Grèce représente une menace plus importante que celle de Dubaï, c’est surtout par sa proximité géographique et financière : il s’agit d’un pays de l’Union Européenne, et, de surcroît, qui partage avec la France la même monnaie. Une cessation de paiement de celui-ci provoquerait une onde de choc redoutable : la relative confiance dans l’euro s’effondrerait très vite, et avec elle, celle des états qui le soutiennent. Et à ce petit jeu, la France, la Belgique et l’Italie sont plutôt mal placés.

Or, ce scénario est bien plus crédible qu’il n’y paraît, et toujours pour les mêmes raisons : les finances des créditeurs ne sont pas extensibles à l’infini, les taux d’intérêt n’ont aucune chance de rester bas indéfiniment, et, surtout, la dette de la Grèce et des autres gros endettés de la zone Euro, France en tête, n’est pas absorbable par l’inflation.

En effet, comme le souligne fort justement Loïc Abadie sur son blog, ces états, tout comme les Etats-Unis, n’empruntent plus à long et très long terme. Depuis le début de la crise, les montants récupérés sur les marchés sont à peu près les mêmes, plans de relances mis à part, mais les maturités, elles, tendent à se raccourcir dangereusement.

Et pour qu’une inflation « rabote » les remboursements, il faut que celle-ci soit notable (et en tout cas supérieure au petit 1% actuel) et dure suffisamment longtemps. 10 ans d’inflation à 10%, et la dette en monnaie constante voit son poids diminuer dans un facteur 2,5 …

Avec des maturités à un, deux et cinq ans, et une inflation au plancher, les emprunts coûtent cher. On comprend dès lors qu’une déflation donne de sérieuses difficultés intestinales à nos gouvernants.

En clair, on a fait de la cavalerie, et on a misé sur un cheval, l’inflation, qui trotte dans le mauvais sens…

Heureusement, il nous reste la Propagande. Dans un article d’anthologie, le Bigaro nous explique pourquoi tout ça n’est pas bien grave. Pour lui, et pour reprendre le cas spécifique de la Grèce, tout va bien et même mieux que bien puisque les sauveurs de ce pays trop endetté se bousculent au portillon:

* il y a d’abord les copains européens : pensez donc, ils ont plein de thunes, ils vont pouvoir aider. Non ?
* ensuite, il y a le FMI. Ok, on ne peut pas officiellement s’en servir parce que bon, question confiance, ça la foutrait mal, mais bon, y’a tout de même le FMI. Et comme il a, lui aussi, tout plein de fonds, ça ne devrait pas poser de problèmes. Non aussi ?
* ah oui, on peut aussi dire que la Chine va venir mettre des ronds dans la Grèce. Et en plus, la Chine n’est pas en difficultés, hein. Si ? Ah. Zut.
* et puis bon, la Grèce est dans la zone Euro et comme sa faillite serait un risque systémique il n’en sera pas ainsi et puis c’est tout. Je l’ai déjà dit ? Ah bon ?

Bref. Un grand moment de journalisme auquel, malheureusement, les quotidiens nationaux nous habituent actuellement.

En somme, la Grèce ne fera pas faillite parce que voyez-vous, ce serait krès krès moche alors non, circulez, et serrez les fesses aussi un peu.

A la limite, la faiblesse des arguments en carton fait plus peur qu’autre chose et si le pire n’est pas certain, la façon générale dont est traitée l’affaire, que ce soit par les journalistes ou par leurs alter-egos de showbiz, les politiciens, montre que ce « pire »-là n’est pas du tout improbable.

L'agence de notation Fitch a abaissé la note de dette à long terme de la Grèce, de A- à BBB+, en raison d'"inquiétudes" sur les finances publiques du pays et d'"incertitudes" sur la reprise économique, a-t-elle indiqué dans un communiqué reçu mardi à Paris.

Agence de notation, piège à con.

Oui bien sur, je l'ai déja expliqué plusieurs fois mais ca me tombe des mains de le réexpliquer surtout que j'ai recu assez de mails d'insultes suite à ce que j'avais écrit pour le redire
En fait, si les gens sonts cons et aveugles, qu'ils ne savent pas détecter les signes des temps, c'est leur affaire !!
Comme dirait l'autre : chacun sa merde !! ( phrase signée Merkel à Sarkozy lors de la dernière crise financière)

Sur une radio française, la ministre française des Finances, Christine Lagarde, a affirmé mercredi ne pas croire "que la Grèce puisse faire faillite".

Le président de la Banque centrale européenne, Jean-Claude Trichet, a appelé jeudi le gouvernement grec à prendre des mesures "courageuses" pour réduire son déficit budgétaire et sa dette, alors que les difficultés du pays inquiètent l'ensemble de la zone euro.

Christine Lagarde, a affirmé mercredi ne pas croire "que la Grèce puisse faire faillite".

PARIS (Reuters) - La Grèce peut compter sur la zone euro pour l'aider dans sa délicate situation financière mais ses partenaires souhaitent qu'elle mette de l'ordre dans ses comptes publics, dit Christine Lagarde.

"On est dans une zone monétaire de solidarité complète puisqu'on est dans la zone euro", a dit à Paris la ministre française de l'Economie lors d'un petit déjeuner avec la presse.

Les mesures que va devoir prendre le gouvernement grec pour résorber l'énorme déficit public risquent d'avoir un coût social élevé et de relancer l'agitation dans un pays où les mécontents sont prompts à descendre dans la rue, estiment les analystes.

Cette manifestation d'union nationale devra donner un puissant message à l'étranger, sur la détermination du pays "à combattre des problèmes chroniques comme la corruption et le clientélisme et à donner des perspectives pour un développement différent".

Mais l'invitation a dans l'immédiat été déclinée sur sa gauche. "Le gouvernement tente de désinformer les travailleurs (...) dont il se prépare à sacrifier salaires et droits", titrait vendredi Rizospastis, l'organe du parti communiste, tandis qu'Avghi, journal de la petite formation de gauche radicale Syriza, ironisait sur "un pseudo-dialogue national prélude à des mesures douloureuses et antisociales".

La puissante confédération syndicale de Grèce (GSEE), qui rassemble 600.000 adhérents a aussi fait passer le message qu'elle comptait veiller sur les acquis sociaux.

C'est donc très très grave
En langage diplomatique, ca veut dire que la France est ok pour que la planche à billets de la BCE fonctionne "plein pot" afin de sauver la Grèce de la banqueroute

"Nous ne sommes pas sur le point de faire défaut sur le paiement de notre dette", a-t-il déclaré à la presse à l'issue d'un sommet des dirigeants européens à Bruxelles.

Je vous assure, ca devrait tenir encore presque 3 ans
La bete sera dure à achever par contre quand elle sera morte, impossible de la réanimer ....

Le Premier ministre grec Georges Papandréou a appelé samedi ses concitoyens à "la mobilisation générale" pour faire face à la crise financière sans précédent qui frappe le pays.

"Je demande une mobilisation nationale de tout le monde, des partis, des partenaires sociaux, des forces saines du monde de l'entreprise et des travailleurs, de tous les citoyens", a lancé M. Papandréou devant le groupe parlementaire de son parti, le Pasok (socialiste), peu avant l'ouverture du débat sur le budget 2010.

Ce budget est capital pour faire face à la profonde crise que traverse la Grèce en raison de l'explosion de sa dette. Le projet prévoit notamment une baisse de 3,6% du déficit public, de 12,7% du PIB en 2009 à 9,1% du PIB en 2010.

Le Premier ministre grec Georges Papandréou a appelé samedi ses concitoyens à "la mobilisation générale"

Je vous conseille la lecture de cet excellent article : http://www.geostrategie.com/1906/le-capitalisme-en-crise-a-besoin-d%E2%80%99un-conflit-militaire-majeur

L’Europe du sud s’est vu ordonner des politiques d’austérité à la manière du FMI, mais sans les dévaluations à la mode FMI qui seraient nécessaires pour corriger les déséquilibres massifs qui se sont accumulés avec l’euro entre le Nord et le Sud.

Les eurosceptiques ont affirmé dès le départ que l’Union Monétaire se révélerait au fil du temps impossible sans une union de la dette, et qu’une inévitable crise de l’euro serait utilisée (consciemment ou non) pour créer un gouvernement central de l’UE ; que les Etats faibles de la périphérie seraient réduits au statut de colonies

La question qui se pose est : de quelle autorité l’Europe [dispose-t-elle] pour dire aux parlements nationaux ce qu’il faut faire, afin d’éviter de causer des dommages à l’Europe elle-même ?

La problématique peut se résumer dans la question suivante, attribuée à Angela Merkel:

La police grecque a annoncé qu'une bombe avait explosé dans le centre d'Athènes, endommageant les bureaux d'une compagnie d'assurance.

[...]

L'attentat n'a pas été revendiqué, mais des groupes d'extrême gauche ont multiplié les attentats et les attaques cette année, en particulier contre les banques. AP

"A la demande des autorités grecques, une équipe du Fonds monétaire international se rendra à Athènes à partir du 12 janvier (mardi) pendant environ une semaine pour examiner l'éventualité d'une assistance technique du FMI sur la réforme des retraites, la politique fiscale, l'administration fiscale et la gestion du budget", a indiqué un porte-parole du FMI à Washington dans un communiqué.

"La mission s'inscrit dans le cadre de la surveillance habituelle que le FMI apporte à ses Etats membres", a ajouté ce porte-parole.

Le Fonds monétaire international a entamé une mission en Grèce demandée par Athènes afin d'étudier l'éventualité d'une assistance technique pour aider le pays à redresser ses finances mises à mal par l'explosion de son déficit et sa dette publics.

Le Premier ministre grec Georges Papandréou a affirmé de son côté mercredi que la Grèce ne sortira "en aucun cas" de la zone euro et n'aura pas recours aux financements du FMI.

En clair: ils vont sortir de la zone € et seront sous tutelle du FMI avant la fin de l'année.

Tout à fait, et le cirque médiatique des équipes de sauvetages pleines de bons sentiments me fait gerber. Fait nouveau, les Chinois sont là, signe que le dragon prend conscience que l'image extérieure compte pour beaucoup dans la "real politic", pour les coups bas je leur fait confiance ils ont de qui apprendre.

Fears of a euro break-up have reached the point where the European Central Bank feels compelled to issue a legal analysis of what would happen if a country tried to leave monetary union.

Le programme d'ajustement déposé le 15 janvier à Bruxelles par le gouvernement socialiste d'Athènes, en dépit de sa brutalité, est sans doute insuffisant et ses hypothèses financières et macro-économiques peu crédibles. Mais l'UE n'a ni les instruments, ni sans doute la capacité politique, pour imposer la thérapie de choc nécessaire.

“Recent developments have, perhaps, increased the risk of secession (however modestly), as well as the urgency of addressing it as a possible scenario,” said the document, entitled Withdrawal and expulsion from the EU and EMU: some reflections.

Nouvelle étape dans le jeu de poker menteur entre la Grèce (aidez moi sinon ma faillite rejaillira sur toute l’UE) et l’Union européenne (que la Grèce se débrouille, nous ne verserons pas un euro)

Le problème est que ce «tout ou rien» risque d’effrayer encore plus les marchés financiers.

La Grèce a dû acquitter mardi une prime élevée pour emprunter 1,6 milliard d'euros sur les marchés financiers tandis que les valeurs bancaires étaient malmenées en Bourse, après un rapport de l'UE jetant le doute sur sa façon de comptabiliser ses déficits.

update : d'après bloom, le gouv voudrait émettre au moins 5 milliards et il y a déjà 18/20 milliards de demande.

je crois qu'ils ont promis une prime de 0.3% supplémentaire pour s'assurer du succès et ne plus faire la une des journaux.

De rien duareg,

Il leur faudra encore lever 54 milliards cette année. le souci c'est que quand la Grèce donne cette prime, alors ça crée un "flor" en ce qui concerne les niveaux de rendement (pour eux et pour les autres)....

au niveau du rendement, la Grèce se situe actuellement au niveau du vietnam.

C'est le problème du spectateur d'un concert qui se met sur la pointe des pieds pour mieux voir, tous ceux derrière doivent également se mettre sur la pointe des pieds...

Elle est pas mal celle là ! c'est un dicton italien ?

* Greek finmin cited as saying China part of debt roadshow

* Athens, Beijing dismiss mooted stake sale in Greek bank-FT (Recast with Wall Street Journal report on Greek finmin)

SINGAPORE, Jan 27 (Reuters) - Greece is wooing China to buy up to 25 billion euros ($35 billion) of its bonds in its efforts to avert one of Europe's biggest debt crises, the Financial Times and the Wall Street Journal reported on Wednesday.

U.S. investment bank Goldman Sachs (GS.N) has been promoting a Greek bond sale to Beijing and the State Administration of Foreign Exchange (SAFE), which manages China's $2.4 trillion foreign exchange reserves, the FT reported, citing people familiar with the issue.

Greece said on Tuesday it will sell more bonds in February, emboldened after its first debt issue of the year was heavily oversubscribed, but the high price will raise pressure for unpopular spending cuts. [ID:nLDE60P2BO]

Greek Finance Minister George Papaconstantinou will visit the United States and Asia, including China, on a road show next month, the WSJ said.

"There is a lot of liquidity in China. There are big funds in China. This is why China is going to be part of the road show," Papaconstantinou told the WSJ in an interview.

A longer-term stability plan aims to bring the shortfall to 2.8 percent in 2012 , within the European Union's 3 percent limit, but markets doubt whether proposed spending cuts are realistic in a country where reforms often stumbled over street protests.

The FT said Gary Cohn, Goldman Sachs chief operating officer, has made two trips to Athens -- last November and this month -- to meet Prime Minister George Papandreou and senior officials.

It said Beijing has not agreed to such a purchase.

Chinese officials said CIC was not interested and that regulators would not let Bank of China make such a risky investment, the paper said.